原标题：全面注册制 ，全面企业为企业上市打开更大空间新京报社论

2023年2月1日起 ，全面实行股票发行注册制改革正式启动
。上市资料图。打开图/IC photo

据证监会发布的空间通知，自2023年2月1日起，新京全面实行股票发行注册制改革正式启动。报社《首次公开发行股票注册管理办法》《上市公司证券发行注册管理办法》等规则已向社会公开征求意见。全面企业至此
，注册制持续多年的上市注册制改革迎来关键性里程碑。

证监会相关负责人在答记者问时指出 ，打开本次改革借鉴科创板
、空间创业板经验，新京以更加市场化便利化为导向，报社进一步改进主板交易制度。全面企业主要措施包括：一是新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制 。二是优化盘中临时停牌制度 。三是新股上市首日即可纳入融资融券标的，优化转融通机制 
，扩大融券券源范围。

自1990年A股市场启程以来，中国资本市场制度现代化建设的步伐从未停止 。近年来，资本市场制度建设更是全面提速。而注册制毫无疑问是本轮资本市场全面深化改革的牛鼻子工程。从2018年11月科创板注册制试点
，2019年起更是陆续经科创板、创业板、北交所试水 ，再到如今资本市场正式迎来全面实行注册制  ，随着这些重大改革相继成功落地实施，以信息披露为核心的注册制架构也已经基本落成 ，并得到了市场的充分检验 。可以看到
，发行、上市
、交易 、持续监管等基础制度，如今都在不断实现体系化改善的过程之中。

如今，我国资本市场实现了从核准制向注册制的跨越 ，看起来这似乎只是资本市场进入方式的一次转变，但恰恰这一扇大门 ，在资本市场的整体发展中扮演着牵一发而动全身的关键角色  。

应该说，在一定历史阶段，受限于资本市场发展历程较短、配套监管不够完善等因素，IPO（一般指首次公开募股）企业上市发行核准制度有其存在的历史价值，在中国资本市场走过初创期过程中发挥了保驾护航的重要作用。

但与此同时需看到，与核准制并存的 ，是壳资源炒作、上市难、IPO屡屡出现堰塞湖等多重问题 ，特别是随着中国经济体量的不断增长，有限的资本市场容量，在相当程度上影响了资本市场对经济发展支撑作用的发挥。

从其他发达经济体的发展经验来看
 ，构建多层次的资本市场体系对于经济发展至关重要 。企业发展需要资金支持，但以往受限于资本市场的高门槛 ，很多有成长价值的市场主体需要等待很长时间，有的甚至还可能与资本市场失之交臂，这不仅一定程度上影响了企业的创新投入，反过来也使得A股市场往往遭遇缺乏优质成长性投资标的的质疑
。

如今，随着全面实行股票发行注册制改革正式启动，以往存在的门槛被拆除，对于广大市场主体来说 ，这一刻的到来 ，意味着之前受限制的资本市场大门被完全打开  ，也意味着市场主体站在了一条更为公平公开的起跑线之上。谁能获得投资者的青睐，考验的将是公司的真正硬实力，而不是讲故事的炫技。

在未来，对于不同行业、不同类型 、不同成长阶段的企业来说，都能够在对应的资本市场板块中找到自己的融资支持。可以预期的是，在全面注册制落地之后，更多市场主体参与 、交投更为活跃 ，而资金流通更为顺畅的金融体系  ，将为未来经济高质量发展提供更丰沛的能量支持。

当然，也需看到，全面注册制的落地并不意味着改革的停止 ，资本市场制度的现代化建设依然是一个长期工程 。相比成熟资本市场百年发展经验，我们依然还需要持续优化市场结构和生态，更好发挥资本形成和资源配置功能。从横向来看，未来同样更需要进一步推动资本市场的对外开放步伐，推动沪伦通机制拓展优化，稳步扩大商品和金融期货市场双向开放，丰富国际化品种供给，全面提升资本市场制度竞争力。

编辑/迟道华

校对/刘越